Qué son el runway y el burn rate
El burn rate es la caja que tu empresa consume en un mes, y el runway es la cantidad de meses que te quedan con esa caja. Juntos responden hasta cuándo alcanza el dinero.
En Fintrack usamos estas definiciones:
- Burn rate: pagos operacionales del mes menos cobros del mes. No incluye aportes de capital ni préstamos.
- Runway: meses de caja que quedan al burn actual.
Ambos se miden en caja, no en resultado contable. Una venta facturada que no se ha cobrado no alarga el runway, y un gasto registrado que aún no se paga todavía no lo acorta.
Cómo calcularlos paso a paso
Necesitas tres cifras del mes: pagos operacionales, cobros y caja disponible al cierre.
- Suma los pagos operacionales del mes. Sueldos, cotizaciones, proveedores, arriendo, software, marketing e impuestos pagados. Toma los datos de las cartolas, no de las facturas.
- Suma los cobros del mes. Solo el dinero que entró de clientes.
- Calcula el burn neto: pagos operacionales menos cobros.
- Toma la caja disponible al último día del mes, en todas las cuentas.
- Calcula el runway: caja disponible dividida por el burn neto.
Para que el resultado sea confiable, los bancos tienen que estar conciliados. Si el mes todavía no está cerrado, parte por la checklist de cierre contable mensual.
Ejemplo completo con cifras
Este es un ejemplo hipotético de una startup de software, con cifras en miles de pesos. La empresa partió el mes con M$672.000 en caja. Durante el mes cobró M$22.000 a clientes, pagó M$60.000 en gastos operacionales y recibió un crédito bancario de M$50.000.
| Concepto | Monto |
|---|---|
| Sueldos y cotizaciones | M$38.000 |
| Proveedores y software | M$9.000 |
| Marketing | M$6.000 |
| Arriendo | M$3.000 |
| Impuestos pagados | M$4.000 |
| Pagos operacionales (burn bruto) | M$60.000 |
| Cobros de clientes | M$22.000 |
| Burn neto | M$38.000 |
La caja al cierre es M$672.000 + M$22.000 − M$60.000 + M$50.000 = M$684.000. El crédito suma a la caja, pero no reduce el burn, porque no es un cobro de la operación.
El runway es M$684.000 / M$38.000 = 18 meses.
Ahora mira la tendencia. En los tres últimos meses el burn neto fue M$34.000, M$36.000 y M$38.000: crece M$2.000 al mes. Si esa tendencia sigue, los meses siguientes consumirán M$40.000, M$42.000, M$44.000 y así sucesivamente. En 13 meses se consumen M$676.000, y los M$8.000 que quedan no alcanzan para el mes 14, que requiere M$66.000. El runway real es algo más de 13 meses, no 18. El promedio de los tres meses (M$36.000) daría 19 meses, una cifra todavía más optimista.
Burn bruto y burn neto
El burn bruto es todo lo que pagas en el mes; el burn neto descuenta lo que cobras. Los dos sirven, pero responden preguntas distintas.
- Burn neto (M$38.000 en el ejemplo): mide cuánta caja pierdes de verdad y es la base del runway.
- Burn bruto (M$60.000 en el ejemplo): mide el tamaño de tu estructura de costos y te dice cuánto duras si los cobros se detienen.
En el ejemplo, sin ningún cobro, la caja de M$684.000 alcanza para 11,4 meses (M$684.000 / M$60.000). La distancia entre 11,4 y 18 meses muestra cuánto depende tu runway de que los clientes sigan pagando. Si tus ingresos se concentran en pocos clientes, sigue las dos cifras cada mes.
Errores comunes al calcularlos
El error más caro es mezclar la caja de la operación con la del financiamiento. Estos son los que más distorsionan el resultado:
- Contar aportes o préstamos como cobros. En el ejemplo, si el crédito de M$50.000 se sumara a los cobros, el mes mostraría un superávit de M$12.000 que no existe.
- Usar el resultado contable en vez de la caja. El estado de resultados incluye ventas no cobradas y gastos no pagados.
- Olvidar los pagos que no son mensuales. Bonos, licencias anuales o impuestos anuales. Inclúyelos en tu proyección en el mes en que se pagan.
- Contar caja que no está disponible. Fondos entregados en garantía o comprometidos para un pago ya acordado.
- Calcularlo una sola vez. El runway cambia cada mes; actualízalo con cada cierre.
Qué hacer con el resultado
El runway sirve para fijar la fecha en que debes decidir, no solo para saber cuándo se acaba la caja. Levantar capital, negociar un crédito o ajustar costos toma meses, y conviene hacerlo con margen.
- Marca la fecha límite. En el ejemplo, la caja se agota durante el mes 14. Define con tu directorio cuántos meses antes de esa fecha necesitas tener cerrada la próxima ronda o el próximo financiamiento.
- Modela escenarios antes de decidir. Cada contratación o recorte cambia el runway. La tabla de abajo muestra dos escenarios con el burn del ejemplo, sin tendencia.
- Trabaja los cobros. Cobrar antes mejora la caja de un mes. Subir precios o retener clientes baja el burn neto de forma permanente.
- Reporta con tendencia. Muestra al directorio el runway de cada mes junto al del mes anterior, calculado sobre un flujo de caja proyectado que se actualiza mensualmente.
| Escenario | Burn neto mensual | Runway |
|---|---|---|
| Base | M$38.000 | 18 meses |
| Dos contrataciones que suman M$4.000 al mes | M$42.000 | 16,3 meses |
| Pausar marketing (M$6.000), si los cobros no caen | M$32.000 | 21,4 meses |
Cómo te ayuda Fintrack
Con un Fractional CFO de Fintrack, el runway deja de ser un cálculo aislado. Cada mes revisamos el presupuesto versus lo real y la caja proyectada, y antes de cada decisión preparamos un modelo con escenarios, costo y responsable. El servicio parte en UF 30 + IVA al mes, o se cotiza por proyecto cuando hay un evento con fecha, como una ronda.
Si estás evaluando si necesitas ese apoyo, revisa la guía sobre cuándo contratar un CFO externo o haz el autodiagnóstico.